Кукловод фондового рынка
Кукловод фондового рынка (он же «кукл») — это любой крупный игрок на фондовом рынке, который может изменить цену актива в любом направлении. В народе считается, что кукловод, как правило, обладает инсайдерской информацией и всегда зарабатывает.
К кукловодам можно отнести любую крупную инвестиционную компанию, которая торгует на свой счет, крупный фонд, реже — физическое лицо с большими объемами. Самым большим кукловодом российского рынка принято считать ВЭБ. Главным кукловодом на мировом рынке принято считать Goldman Sachs.
На институциональных инвесторов, многие из которых управляют портфелями стоимость в 10 миллиардов долларов, приходится примерно 75% всей деятельности на рынке. В большинстве случаев именно их действия – и только их действия! – имеют значения на фондовом рынке [1].
Влияние же индивидуальных инвесторов на направление движения фондового рынка следует оценивать с учетом ликвидности биржевых инструментов, находящихся в зоне их интереса.
В частности, если речь идёт о голубых фишках, то в этом сегменте их влияние стремится к нулю: кто-то один купил 200 акций одной компании, другой 500 другой, еще кто-то 1000, но всё это мелочи по сравнению с крупными фондами, которые оперируют колоссальными объемами. Существуют фонды, которые покупают по 50 000 акций одной компании, 100 000 другой и 200 000 третьей, и эти сделки могут преобладать над сделками всех остальных частных лиц вместе взятых.
На низколиквидных сегментах рынка ситуация выглядит иначе — физическое лицо или организованная группа вполне могут превысить средний дневной оборот по инструменту, совершая манипуляции с его ценой путём выставления крупных заявок, построения «лестниц» в стакане, «переливания» между счетами и применения иных технических средств для жонглирования ценой.
Кукловод — это сила, которая правит биржей. Все, что делается на бирже, делается по воле кукла и ради его личной выгоды. Если тебе кажется, что ты понимаешь биржу и делаешь верные действия, это не значит ровным счетом ничего. Ты лишь марионетка в его руках, и делаешь все для обнуления своего счета во имя роста его благосостояния. На кого-то ведь надо списывать свои неудачи на бирже, верно? [2]
Кукловоды ходят за стопами
В трейдерском простонародье считается, что кукловоды ходят за стопами. «Как работает кукловод в сознании обывателя? Предположим, ты торгуешь на бирже, вошел в позицию и поставил стоп на случай, если цена двинет не туда. Для чего это делается, смотри выше. Сиюмоментно информация о твоем стопе на бирже (и только о твоем, потому что цель кукла обнулить тебя и только тебя) передается от брокера в центральный кукловодческий сервер, где она обрабатывается специальной кукловодческой программой, которая в мгновение ока выносит решение, о том, начинать продажи или покупки на бирже. Биржевая цена тут же начинает двигаться в противоположном твоему желанию направлении, доходит до твоего стопа, срывает его и возвращается назад. Стоит ли дополнительно говорить о том, кому по стопы были проданы твои акции на бирже… Правильно, кукловоду:)» [2]
«Когда в течение дня торгуешь и видишь: стоп, стоп, стоп, минус, минус Меня это так бесило! Меня это выбешивало и я начинал «Ах вы суки, пи****сы, кукловоды»» [3]
Профессионалы и кукловоды
Тема кукловодчества особенно популярна среди неискушенных трейдеров, которые при помощи кукловода пытаются упорядочить в своем сознании процессы, которые происходят на фондовом рынке. Настоящим профессионалам, как правило, совершенно по барабану, существуют кукловоды или нет. Они торгуют то, что видят. А кто стоит за всем этим — особого значения для них не имеет, так как их главная задача — не поиск кукловода, а зарабатывание денег.
Пример кукловодства в акциях Распадской:
5 июля 2011 на рынке появляется слух о том, что Распадскую покупает ВЭБ по цене на 30% выше рынка.
13 июля 2011 новость попадает в СМИ. В этот же день появляется ее официальное опровержение.
Другой пример, фантастический взлёт цены на акции ОКС, спровоцированный активностью частных инвесторов:
Кукловод использовал сверхнизкую ликвидность, благодаря которой цена мгновенно уходила в планку при покупке лишь одной акции. Более того, эффект носил повторяющийся характер, что позволило придать дополнительное ускорение росту цены. Рост достиг отметки в 8000%, малоизвестная компания обогнала по капитализации крупнейших эмитентов на ММВБ.
Кукл не дремлет или как не превратиться в корм для рынка
Несмотря на то, что истории про всесильного «Кукла», способного по своему усмотрению передвигать котировки, периодически будоражат просторы интернета, сегодня мы поговорим о том, как с ним бороться, а также использовать его привычки для получения прибыли.
Прежде всего, давайте рассмотрим места, где водится Кукл, так сказать очертим его среду обитания, а также определим время, когда он выходит на охоту. Сразу надо сказать, что Кукл водится везде, где есть рыночные котировки, но особенно велика его концентрация на нерегулируемых рынках, в том числе на российском рынке и рынке ФОРЕКС. На американском рынке, Кукл также любит поохотиться, но делает это очень аккуратно, ибо такой лакомый и жирный кусок серьёзно охраняется.
Рейнджеры из Комиисии по товарным фьючерсам и Комиссии по ценным бумагам зорко следят за тем, чтобы Кукл не лез туда, где ему находится строго запрещено, и только получив лицензию у ФРС и Казначейства США — Кукл может безнаказанно охотится, выполняя функцию санитара рынка. Однако если Кукла становится много или он начинает борзеть, то на него делают облаву, ловят, штрафуют и сажают в тюрьму.
На рынках ФОРЕКС, Московской бирже и бирже Санкт-Петербурга, Кукл фактически предоставлен сам себе, и делает то, что хочет. Периодически его ловят, не очень сильно наказывают, целуют и отпускают, потом снова ловят, целуют и снова отпускают. По сути Кукл обитающий на рынке ФОРЕКС находится в тесном контакте с центральными банками и часто выполняет за них самую грязную работу. Его контакты на российском рынке мной не изучены, но его следы отчётливо видны. Периодически Банк России отлавливает Кукла, но это все больше мелкие и средние особи, ибо крупный Кукл узнает об отлове и заранее зарывается глубоко в тину, откуда его можно поднять только с помощью специальных секретных мероприятий, да и то не всегда.
Охотится Кукл круглосуточно, но особенно сильный жор случается у него во время значительных новостных событий и на тонком рынке. Именно тогда у Кукла просыпается львиный аппетит, поэтому торговать на тонком рынке это все равно, что пробежаться по тонкому льду — вам удовольствие, а куклу пища.
Во время крупных новостных событий, например перед заседанием центральных банков, Кукл, через подконтрольные средства массовой дезинформации, формирует определённый настрой широких рыночных масс, загоняя их в ловушку. Однако часто в погоне за популярностью и просмотрами, СМИ сами формируют неправильное общественное мнение, и тогда Кукл затаившись, ожидает свои жертвы в засаде.
Среди примеров дезинформации, часто применяющейся Куклом и подконтрольными ему СМИ можно выделить мнение о том, что снижение ставок должно привести к заметному ослаблению валюты — рубля, доллара или евро. На самом деле это часто не так и после снижения ставки, курс валюты может повыситься, а не упасть. Ожидая атаки Кукла, надо задать себе вопрос: — если бы Куклом был я, чтобы я сделал?
На тонком рынке задачи Кукла значительно упрощаются, и он поглощает рыночных хомячков и более крупную живность, словно сом. Реакция кукла на добычу молниеносная. Кукл может долго лежать в засаде, ради одного — единственного верного броска. Кукл без особых проблем может проглотить депозит в несколько десятков и даже сотен тысяч долларов, оказавшийся неподалеку от места его засады. Отмечены случаи нападения Кукла на депозиты размером в миллионы долларов, владельцы, которых неосмотрительно решили, что правила управления капиталом и нормы риска их не касаются. Во время массовой резни депозитов, получившей название «Нефтяное волшебство», устроенной Куклом на московской бирже в конце декабря 2018 года, трейдеры потеряли до 35 млн. в долларовом эквиваленте.
Охотится Кукл используя несовершенство технических биржевых систем и алгоритмов, а также как это не покажется странным, уязвимость правил управления капиталом. Всем известно, что правила управления капиталом требуют от трейдера установки приказов на фиксацию убытков, которые работают по принципу — купить актив, если цена выше или равна, продать актив, если цена ниже или равна. Трейдер — спекулянт или инвестор устанавливает такие приказы, чтобы не потерять денег больше, чем может себе позволить. Эти приказы являются любимым лакомством Кукла, и можно не сомневаться – там, где много таких приказов обязательно будет Кукл, а может быть и не один. Часто Кукл действует в тесной компании своих единомышленников, таких же, как он куклов.
В спокойном состоянии, на ликвидном рынке, данные приказы не видны Куклу и он не может продавать и покупать активы по сверхвыгодным для него ценам. Однако Кукл может совершить сделку по заведомо невыгодной цене, и тем самым выполнить условие при которой приказ установленный для фиксации убытка будет введен в рынок, после чего может быть исполнен. Это позволит Куклу купить актив по самой дешёвой цене и продать актив по самой дорогой. Кроме этого Кукл хорошо разбирается в рыночной психологии и хорошо знает — где большинство трейдеров устанавливает свои ордера, так как обычно эти ордера расположены за значимой поддержкой или сопротивлением.
Разберём действия кукла на примере курса EURUSD. В результате снижения курса евро, которое длилось с лета прошлого года, на графике EURUSD в апреле и мае, на уровне 1.10, образовалась значимая поддержка. При этом снижение, которое пережил курс, в предыдущие несколько дней, оказалось неожиданностью для многих трейдеров, которые предпочитали покупать евро, рассчитывая на его дальнейший рост, и ограничивали убытки с помощью стоп ордеров установленных ниже уровня 1.1110. Все, что нужно было сделать Куклу для активации этих ордеров, это открыть сделку в этой зоне или ниже неё. После чего в рынке появилось множество заявок на продажу, которые Кукл с удовольствием выкупил, что и привело к росту курса EURUSD на 88 пунктов, где Кукл и зафиксировал свою прибыль.
Ещё одним примером действий Кукла является рост акций Газпрома, который произошёл вчера и продолжается сегодня. После того как на рынке появилась информация о размещении крупного пакета акций, большинство трейдеров ожидали снижения цены. На открытии рынка, Кукл совершил сделку по цене ниже рыночной, активировав тем самым скрытые приказы на продажу, и тут же стал выставлять встречные приказы на покупку акций газового монополиста. В результате таких действий стоимость акций Газпрома всего за один день взлетела на 15%. Пострадавшими как обычно оказались мелкие инвесторы и спекулянты пытающиеся заработать на колебаниях курса.
Таким образом, можно с уверенностью предположить, что любимым местом — где Кукл решает свои задачи, являются важные рыночные экстремумы, а одним из способов, которым Кукл охотится за депозитами, является активация стоп ордеров за важными максимумами и минимумами. При этом если вы думаете, что теперь знаете все способы и повадки Кукла, то я вынужден вас огорчить. Поэтому будьте внимательны и осторожны, соблюдайте правила управления капиталом и диверсифицируйте свои риски. Знание повадок Кукла, поможет вам не стать кормом Кукла, но стать рыбаком, хотя это и не будет просто.
Как действует крупный игрок. Как увидеть крупного игрока. Кукл на бирже.
Для моих читателей хочется сразу сказать. Несмотря на то, что данная тема на сегодняшний день – очень популярна, я намеренно не делал отдельный ролик. Слишком много критики будет в мой адрес, т.к. у каждого трейдера – видение своё, существуют даже люди, которые утверждают, что куклы пользуются 200 EMA. Кроме того, особо я в это и не верю. Не верю в то, что существует этакий крупный игрок, который точно знает, что сейчас он наберёт позицию, через некоторое время притормозит рынок, а ещё через некоторое время – скинет свою позицию.
Давайте сразу определим. Крупный игрок – это такой участник рынка, который может за счёт различных манипуляций – управлять рынком, двигать его и приводить в определённые области. Крупный игрок может остановить цену, затормозить её и т.д.
Теперь разбираем вопрос по кусочкам.
Зачем крупный игрок подставляет лимитные ордера?
Здесь, с моей точки зрения всё просто. Предположим, мы имеем некое движение, в котором, на наш взгляд. Крупный игрок набрал свою позицию. Хорошо. Что дальше? Дальше он сдвигает цену вверх. После чего происходит откат. Чем глубже происходит откат, тем большее количество трейдеров понимает, что тренд сменился. Большее количество трейдеров начинает заходить в позицию шорта. С одной стороны толпа подсовывает свои лимитные заявки, которые сдерживают цену от движения вверх, с другой стороны они заходят рыночными ордерами в сторону, чем двигают рынок. Рынок становится очевидным и трактовать его можно только в одну сторону. В таком случае, толпа начинает забирать деньги у крупного игрока, о чём, кстати, Александр Михайлович Герчик говорил, что крупный игрок может быть разобран толпой, если она в едином порыве заходит против него.
Исходя из сказанного, получается, что крупному игроку нужно вовремя остановить рынок, до того момента, пока напор толпы не станет критичной. Иначе у него банально не хватит средств, что бы сдержать толпу и крупный игрок получит убыток.
По словам сторожил трейдинга, крупные игроки могут получать убыток. Однако выходят они не используя стоп-ордера. Думайте сами. Если крупный игрок будет выходить из лонга по стопу, то в таком случае, каждая последующая сделка, будет опускать цену. Из-за того, что позиция у крупного игрока – большая, то есть риск получить стоп размеров в весь депозит.
Когда происходит критичное (для крупного игрока) давление толпы, и толпа начинает трактовать рынок в одну сторону… Крупный игрок вынужден создать остановку рынка за счёт применения лимитных ордеров, которые сдержат цену, не пуская её вниз.
Пока толпа не выкупить данные лимитные ордера, данную область – рынок вниз не уйдёт. Это можно сравнить с молотком и стеной. Представьте, что рынок – это молоток, а лимитные заявки – стена. Если бить молотком по стене, то молоток отпрыгивает от стены. Однако рано или поздно, если бить стену регулярно – на стене появятся трещины и она разрушится. Примерно так же происходит в рынке, за одним исключением. Крупный игрок обязан не допустить обрушения стены – или он получит убыток, чего ему разумеется не хочется.
Если лимитники разберут – цена уйдёт вниз. Если не разберут – цена уйдёт вверх или будет находиться во флете.
Когда крупный игрок защищает свои позиции лимитными ордерами.
К слову сказать, модель башня заключает в себе эту философию. Здесь мы видим и остановку рынка, и накопление, и применение инициативы, из-за чего рынок выходит из своего диапазона.
Что обычно происходит?
Как можно увидеть крупного игрока? Как зайти в рынок вместе с крупным игроком?
Конечно, трудно судить не став куклом. По сути дела мы – слепые котята, которые исследуют мир. Трейдеры банально гадают на кофейной гуще и у каждого понимания кула, понимание крупного игрока и происходящего – своё. Однако случается формации по которым можно понять происходящее. В данном случае я рассматриваю российский рынок, на форексе, на других западных активах, происходит хоть и аналогичная ситуация, но она более скрыта.
Существует мнение, что крупный игрок работает только во флете. Это мнение, к сожалению, обычно не оправдывается, т.к. идеальных формаций, по которым мы можем с уверенностью сказать, что там находится кукл – практически нет. Однако встретить их можно, но опять же, трейдеры пытаются это мистифицировать до невозможности.
Чаще всего происходит другая картина.
Остановка рынка на трендовом движении крупным игроком.
Очень часто можно наблюдать следующую картину. Имеем долгое трендовое движение, все понимают, что надо покупать, все это делают. Рынок потихоньку отрастает и доходит до крупного, очевидного уровня. Это крупный исторический уровень, важный для данного актива. Рынок продолжает движение, дойдя до уровня, внезапно, появляются большие свечи с аномальными шпильками и большим объёмом. Однако рынок не реагирует на это и продолжает движение, словно ничего не происходит. Через некоторое время, появляется опять свеча, опять с большим объёмом, опять наполовину закрашена. Снова ничего не происходит. Через N времени, рынок начинает тормозиться, некоторое время флетить и разворачивается.
Если перейти на кластерный анализ, или на анализ маркет профиля, мы увидим, что на самых хвостах данных свечей появляется объём, который говорит нам о исполнении лимитных ордеров. Вопрос заключается в том, кто подставляет такие крупные лимитные ордера? Ведь понятное дело, что тот, кто это делает – обладает большими деньгами. Раз так, он может остановить рынок. Более того, если он делает подобное, значит он обладает информацией о возможных событиях, значит это крупный игрок? К сожалению достоверно знать мы не можем.
Тот же участок рынка, но в “маркет профиле”
Обратите внимание, что крупные объёмы сформировали в хвостах свечей.
Последующее движение было резким, мощным. Обратите внимание, что чуть дальше стала появляться аналогичная картина. Это нормально, так крупняк скидывает часть своих позиций. В следующих статьях и роликах я расскажу это
Рынок редко останавливается через шпильку. Для этого должен быть либо крупный фундаментальный уровень (в плане важности для актива), либо новость. Чаще идёт остановка рынка, накопление и разворот. Как вы все наверное знаете, на рынке существует 2 фазы – накопление и распределение. Именно поэтому рынок редко останавливается через шпильку.
Добавляйте сайт в закладки. Дальше будет интересней.
Кто такие кукловоды на финансовых рынках?
У термина маркет-мейкер в трейдинге два значения. Во-первых, это институциональные участники, заключившие договор с биржей. Такие компании легально решают ряд задач, связанных с наполнением рынка ликвидностью и стабильностью торгов. Во-вторых, это кукловоды, которые для части трейдеров олицетворяют абсолютное зло, негласно действующее на финансовых площадках. Об этих таинственных фигурах пойдет и речь в данной статье.
Разбираем термин
Кукловод на бирже – каждый крупный участник торгов, который с помощью открытой сделки способен оказать существенное влияние на движение котировок финансового актива.
Синонимы: кукл, кукол, невидимая рука рынка, акула биржи. В англоязычной трейдинговой традиции – dolls.
Логика действий или как играют кукловоды
Ни один даже самый крупный игрок на бирже неспособен самостоятельно предопределить направление движение котировок. Более того, кукловоды не ставят перед собой подобных задач. Они действуют тоньше. Открывая позиции в нужный момент, куклы провоцируют толпу на ответные действия. Результатом чего становится мощное движение рынка в нужном для крупных участников направлении.
Классический пример подобной манипуляции – это охота за стоп-лоссами других трейдеров. Как это работает?
Трейдер, соблюдающий правила риск-менеджмента, при входе в рынок обязательно ставит стоп-лосс. Так называется указание торговому терминалу принудительно закрыть позицию, если котировки двинутся в противоположную ожиданиям сторону и достигнут заданного уровня. Такой подход гарантирует, что трейдер не понесет чрезмерных убытков.
Представим ситуацию: участник торгов видит, что цены анализируемого актива приближаются к сильному уровню поддержки. Трейдер открывает длинную позицию (покупает актив) в расчете, что котировки не пробьют поддержку, развернутся и двинутся вверх. Естественно, не обходится без стоп-лосса. По классическим канонам работы на бирже, он ставится сразу за уровнем поддержки. Следует помнить, что так рассуждают трейдеров тысячи.
Что в этот момент предпринимает кукловод?
Используя большой финансовый ресурс, кукл продавливает цену актива вниз. Уровень поддержки пробиваются. Стопы трейдеров сбиваются, то есть они фиксируют убытки, закрывая позицию по невыгодной цене. После чего котировки разворачиваются и движутся вверх.
Кому это выгодно? Бирже, которая любит ликвидность. Брокерским компаниям, которые зарабатывают комиссию с совершенных сделок. Так, кто стоит за кукловодами на рынке? Такая вот теория заговора.
Правда и домыслы
За столетия трейдинга появилось множество историй, повествующих про истинные мотивы загадочных кукловодов. Однако не каждой следует верить. Давайте отбросим эмоции и постараемся отделить зерна истины от плевел лжи.
Домысел №1. Большая часть сделок, совершаемых на рынке, открывается маркет-мейкерами кукловодами.
Это не так. Суммарный финансовый ресурс толпы многократно превышает возможности даже самого крупного игрока на бирже.
Домысел №2. Главная задача маркет-мейкеров куклов – сбивание стоп-лоссов, выставляемых другими участниками торгов.
Это не так. Действительно, биржа дает институциональному инвестору инструменты, которые позволяют глубоко видеть рыночную ситуацию. В том числе подобным игрокам видны уровни сосредоточения стоп-лоссов. Однако выбить трейдеров из открытых позиций – это не самоцель действия маркет-мейкеров. Зачастую продвижение котировок к нужным уровням не выгодно по финансовым соображениям.
Домысел №3. Существует глобальный сговор работающих на финансовых площадках кукловодов.
Это не так. Интересы разных маркет-мейкеров противоречат друг другу. Кроме того, подобных крупных участников рынка очень много. И даже просто предположить возможность всеобщего сговора сложно. В том числе с технической точки зрения.
И это не единственная причина. Законодательные акты развитых стран, регулирующие финансовую сферу, напрямую запрещают сговор игроков на финансовом рынке, который заключается в спекулятивных целях.
Домысел №4. Кукловод всегда обладает инсайдерской информацией, позволяющей заработать.
Это не так. Бесспорно, каждый крупный игрок на бирже стремится первым узнавать важные новости. Однако мы помним, что куклов много. Первым инсайд получить только один из них. Остальные действуют по ситуации, реагируя на движения рынка.
Факт №1. Суммарный денежный объем, проходящий по сделкам кукловодов не превышает 15–20% от общей ликвидности, которая проходит через биржу. Проще говоря, даже объединившись, куклы не смогут определять направление рыночного тренда.
Факт №2. Кукловод способен провоцировать толпу на открытие длинных или коротких позиций. Такая политика крупного игрока направлена на извлечение собственной выгоды.
Факт №3. Куклы вынуждены подстраиваться под рыночный тренд и текущую ценовую конъюнктуру.
На каждого крупного участника рынка может найтись игрок, обладающий еще большими финансовыми ресурсами. Кукловод в каждый момент должен действовать осторожно и учитывать возможность появление такого игрока. В противном случае он рискует набрать чрезмерный объем по активу, который будет невозможно закрыть с прибылью или даже без убытка.
Чудо-индикатор или как вычислить кукла?
На тематических сайтах или форумах трейдерам могут предлагать скачать индикатор, предназначенный для поисков следов кукловода. На одних ресурсах подобные алгоритмы доступны бесплатно, на других за такого «помощника» придется выложить круглую сумму.
Логика продавцов этих индикаторов такая: если вы научитесь видеть действия кукла, то сможете на этом зарабатывать. Не рекомендуем верить таким обещаниям. Как показывает практика, ни один индикатор на свете не поможет с высокой вероятностью найти след, оставленный на рынке крупным игроком. В лучшем случае сделать это можно постфактум, синхронизировать действия с маркет-мейкером невозможно.
Существует простой, но надежный способ, помогающий выявить крупного игрока. Наблюдайте за графиком интересующего актива. Когда на бирже проходит колоссальный объем, который не был спровоцирован новостями, то с большой вероятностью действовал крупный игрок.
В качестве примера приведем недавнюю ситуацию, сложившуюся на российском фондовом рынке применительно к акциям Магнита.
Цены рассматриваемого актива долгое время стагнировали в узком боковике. Ни продавцы, ни покупатели не могли взять вверх. Флэт продолжался в течение 8 торговых сессий. Затем с 14 до 15 часов 4 декабря 2018 года прошел огромный объём. Новостей, которые затрагивали ПАО Магнит или ритейлеров в целом не было. Это классическая ситуация, когда крупный игрок купил большой объем акций конкретного эмитента.
Краткие итоги
Вопрос наличия кукловодов на финансовых рынках, как правило, волнует лишь неискушенного трейдера. Ввиду отсутствия опыта, он не способен понять ценовые движения, происходящие на финансовой площадке. Профессионалы не обращают на эти слухи внимания и зарабатывают на любых сильных биржевых движениях.
Так, верить в кукловодов или нет? На этот вопрос каждый биржевой игрок должен ответить самостоятельно. А вот узнать о настоящих институциональных маркет-мейкерах и их важности для торговых площадках стоит всем трейдерам. Переходите по ссылке и читайте подробную статью.
